欢迎来到极速飞艇技术研发中心!如有任何疑问请拨打全国统一服务电话:0487-0123568

媒体:再不转型 货币基金将成鸡肋

作者:极速飞艇 发布时间:2019-05-25 09:00

  再不转型,货币基金将成鸡。肋

  8月初、,交银;施罗、德基金发布财产清算程序的、公告,旗下交银天运宝货币基金成为年内首只触发清盘。条款的货币基金。

  根据证!券投资基金管理运作规定,、开放式基金如果连续60日基;金资产净值低于5000万元,或者连续60日基、金份额持有人数量小于100人,将触发清盘。

  从第二季度数据看,包括交银天运宝在内至。少有&#;五只货币基金。存续规模低于5000万元,,意味着待清盘的货基可能陆续有来。

  众所周知,传统的货币基金有不;少优点,一是类刚性兑付,即投资保本;一是T+0操作,即可以当日存取,流动性等于现金,非常方便。在短短两年时间里,货;币基金与众不同的特点,加上金融机构和;余额宝等互联网渠道的,助推,令其迅&#;速成;为老百姓和市场闲散资金追捧的对象,在20&#;18年9月达到8.95万亿元的规模顶峰。

  曾经占据基金市场份额六成以上的货币基金,;接极速飞艇;下来须完成“痛苦”的转型,否则或成为投资市场的“鸡肋”。

  首先,市场环境已经改变。此次触发首例货基清盘,原因主要是2018年年中以来,整个市场的流动性充裕,资金成本较低,货币基;金收益率整体下滑严重。7日年化收益从之前最高4%?5%跌至今年2.5。%左右。。与此同时,收益率!普遍下行直接影;响了货基规模,至今年。二季末,货币基金规模下降至7.7万亿元,较去年减少1.25万亿元。

  下一步;,在全球降息潮之下,,货币宽松将成中期常态现象。而且从近期政治。局会议的传导信号来看,下半年仍会、实施稳健。的货币政策,保持流动性&#;合理充裕,银行间利率大概率仍会维持低位,货币基金收益难以上行,大概率仍会维持在目前的水平甚至&#;更低;。由此,货基的收益和规模双双受压,短期内不太可能根本扭转,除非进行产品创新和改革。

  其次,监管政策日趋规范。实际上,规模庞大的货币基,金存在一、定流动性风险,此外还有变相金融资金成本、让大量资金空转难以进入实体的副&#;作用。

  。去年4月,央行、银保监会等部委联合发布《关于规范金!融机构资产管理业务的指导意见,》(简,称“资管新规”),传统货币基金的优势!,诸如T+0;、保本等均不复存在,货基对投资者的吸引力下降已经定局。更重要的;是,其对金融市场的副作用已经不受“容忍”。

  近;两年货币基金年报显示,全部货币基金的资产配置中&#;,“银行存款+同业存单”占货币基金净值总额的比重平均值达到七成左右,这&#;说明货币基金将所募集资金的大部分实际重新存回了银行。同样都,是企业和居、民的资金,经过货基转了一道后,最终又重!新回,到了银行,属于典型的在金融市场上空转。

  不仅&#;如,此,货币基金还抬高了金融市场的资金成本。近年来、,金融市场的同业存单和线下协议存款的资&#;金价格都在4%以上,这意味着按照银行不足3%的利息成本资金,经过货币基金转化后,就变,成了年&#;收益率4%以上的同业负债,相当于资金成本被抬升30%。

  从长期来看,创新货基、的产品形态,扩大基金的类别和收益才是货基转型的可行之路。